Ao analisar a relação na sociedade, especialmente em uma empresa privada, são necessárias várias esclarecimentos. Em geral, uma empresa não deve deveres fiduciários aos acionistas. Os diretores de uma empresa têm deveres de confiança e cuidado para com a empresa (seções 252 e 254 da Lei das Sociedades). A Lei das Sociedades não impõe aos administradores deveres de confiança diretamente para com os acionistas e, portanto, um acionista que alega violação de deveres fiduciários para com a empresa está limitado a apresentar um pedido para obrigar a empresa a defender seus direitos. No entanto, em situações especiais, também é possível reconhecer os deveres fiduciários diretos dos dirigentes para com os acionistas, e especialmente para com os acionistas minoritários (ver, por exemplo, Civil Appeal 741/01 Kot v. Estate of the late Yeshayahu Eitan, IsrSC 57(4) (2003); Recurso Civil 2718/09 Fundos de Previdência "Gadish" em Apelação Fiscal v. Elsint em Apelação Fiscal [Nevo] (28 de maio de 2012); Recurso Civil 3417/16 Fineros Holdings em Apelação Fiscal v. Autor da Classe Dov Goldstein [Nevo] (12 de julho de 2021)).
Em circunstâncias especiais, também podem existir deveres fiduciários de um acionista em relação ao outro. Em particular, a imposição de um dever fiduciário a um acionista majoritário em relação aos acionistas minoritários foi reconhecida, quando se trata de uma empresa minoritária que opera como uma espécie de sociedade, na qual os acionistas são "quase-sócios" da empresa (ver Recurso Civil 7735/14 Radnikov v. Elovitch, parágrafo 52 e seguintes da decisão do Honorável Justice Amit [Nevo] (28 de dezembro de 2016); Autoridade de Apelação Civil 5337/17 Katz v. Katz, parágrafo 21 [Nevo] (31 de julho de 2017); Recurso Civil 9308/20 Acre Tax Assessor v. Beit Hussen no Tax Appeal [Nevo] (13/2/2023), e comparou isso ao dever de todo acionista de uma empresa de exercer seus direitos e deveres para com os outros acionistas de boa-fé e de maneira aceitável, o que está estabelecido na seção 192 da Lei das Sociedades e constitui uma norma de conduta com padrão inferior.