Portanto, não seria correto aceitar o argumento dos autores de que pelo menos algum peso não deveria ser dado à posição interpretativa da Autoridade como órgão regulador com expertise profissional (Tribunal Superior de Justiça 5474/23 Israel Postal Company in Tax Appeal v. Minister of Communications, parágrafos 2, 39-40 [Nevo] (7 de março de 2024)). O conhecimento do Estado, e em particular da Government Companies Authority, sobre o que está acontecendo na Agrexco deve ser levado em conta ao avaliar a razoabilidade do julgamento profissional do réu e o alcance do dever de cuidado do réu.
- A opinião de Barlev também indica que os investidores não sabiam que "em todos os quatro bancos, principalmente na Discount e Agrexco International, a Agrexco não consegue captar crédito de longo prazo...", o que pode tê-los levado a se retirar desse investimento. Há partes significativas aqui - CEO Tirosh e Midroog - além da empresa de contabilidade, que podem ter ocultado essa informação, ignorado ou não dado expressão suficiente nas representações feitas ao mercado. Informações sobre a recusa dos bancos, que são atores sofisticados com capacidade para avaliar riscos, de fornecer crédito à empresa, poderiam servir como uma indicação independente do nível de risco;
- Na época da IPO (conforme declarado na página 19 da decisão Barlev, na seção E), o fato de o Estado ser acionista controlador era um elemento importante e até central nas considerações dos investidores sobre a questão de se é apropriado investir na Agrexco;
- Após o lançamento do IPO, parece que Midroog ainda espera que o Estado resgate a empresa e, consequentemente, o modelo usado por Midroog para a avaliação dos títulos baseia-se, como camada principal, em "assumir apoio do Estado em tempos de dificuldades";
- E, finalmente, quando a classificação de crédito da Agrexco já despencou, Midroog acredita que a classificação que caiu significativamente "não reflete uma estimativa de perda econômica, baseada em parte na expectativa de injeção de capital pelos"
- Portanto, é duvidoso que a empresa tivesse encerrado suas operações antes. Os autores, que tinham o ônus da prova, não apresentaram uma declaração juramentada ou depoimento de nenhum dos credores da Agrexco para provar que os credores confiaram no trabalho do auditor, ou pelo menos não dependeram exclusivamente do apoio do Estado à empresa "por fogo e água", o que prejudica seus pais (Processo Civil (Distrito de Tel Aviv) 23346-09-19 Shipka in the Arava em a Tax Appeal v. Kost Forer Gabbay & Kassirer, Versículo 76 [Nevo] (27 de fevereiro de 2025) (doravante: "o caso Shifka")).
- A isso, deve-se acrescentar que essa política não era apenas da opinião dos contadores, e que altos funcionários da empresa sabiam dela. A investigação do Sr. Yuval Oren, presidente do Conselho de Administração da Companhia, indica que ele sabia da política contábil em questão pelo menos em outubro de 2010. Assim, em seu interrogatório, ele testemunhou que reconhecia que essa era a política contábil da empresa (Atas, p. 814, S. 18 a P. 815, S. 3):
"Adv. Leibowitz: Senhor, minha pergunta é esta, agora entendo por você, que em breve veremos se você realmente lembra corretamente ou se precisa refrescar a memória, mas por enquanto. No momento, pelo que entendo de você, é que, quando assinou as demonstrações financeiras medianas de 2010, você já sabia que elas são registradas, ou que não estão registradas, mas são reconhecidas nelas, pagamentos que não precisam ser devolvidos? Eles são reconhecidos como adiantamentos ou obrigações que supostamente precisam ser pagas. Você já entendeu isso quando assinou a demonstração financeira em 2010.